Облигации – это всегда надежное вложение свободных денежных средств в финансовые рынки. Они обеспечивают стабильный доход, гарантируя владельцу своевременные выплаты процентов соответственно номинальной стоимости. Во всех странах давно уже стало практикой выпускать облигации центральных банков. Это дает существенной повышение ликвидности всей банковской системы в целом. Теперь каждый банк может выкупать облигации центрального банка и чувствовать себя увереннее на волне общемировых кризисов.

Облигации Банка России – очень гибкий инструмент для регуляции ликвидности межбанковского взаимодействия. Обычно он используется облигации с продолжительностью обращения до одного года. Законодательство позволяет ЦБ выпускать облигации с большими сроками обращения – от трех до пяти лет, но таких выпусков не осуществлялось.

Главным преимуществом облигаций ЦБ РФ является их обращение на организованном вторичным рынке ценных бумаг, что позволяет реализовать облигаций и выручить за них денежные средства в краткосрочный период при высокой необходимости.

Рассмотрим особенности облигаций Банка России. Принципиальное отличие облигаций Центрального банка России в том, что они имеют бескупонное обращение. Таким образом, доход держателя этих облигаций складывается из разницы цены приобретения и цены реализации или погашения. Такие облигации называются дисконтируемые, так как первичная продажа происходит с дисконтом к номиналу. Цена, по который эти бумаги будут размещены, определяется на аукционе.

Доходность таких облигаций достаточно невысока и колебалась в районе 3-4% годовых. В кризисные моменты 2008 года достигала 9%.

Помимо этих особенностей, законодательно ограничен круг лиц, имеющих возможность покупать облигации ЦБ. Участвовать в операциях, связанных с покупкой и продажей облигаций Банка России, имеют только кредитные организации, зарегистрированные в Российской федерации. Данная мера пресечения деятельности иностранных организаций в межбанковском пространстве Российской Федерации создана для изоляции внутреннего рынка от контроля со стороны других государств. Таким образом, облигации Банка России не только обеспечивают эластичность всего банковского сектора, но и реализуют стабильность российской банковской системы.

Также кредитная организация должна иметь дилерскую лицензию и быть допущена к торгам на ММВБ, так как только через эту торговую площадку осуществляются операции с облигациями ЦБ РФ.

Какие еще облигации также надежны как ОБР, по при этом доступны частному инвестору, можно почитать на сайте 4bonds.ru.

И в завершении пару слов о причинах отказа Банка России от выпуска своих облигаций. В статье уже отмечалось, что Центробанк не использует возможность выпуска среднесрочных и долгосрочных облигаций. Не делает он это потому, как долгосрочные облигации с разными сроками погашения в достаточном количестве выпускаются Министерством финансов Российской федерации (Облигации федерального займа) и здесь ЦБ намеренно отказывается от конкуренции с госбумагами. По мере насыщения вторичного рынка ОФЗ с разными сроками до погашения, у инвесторов так же появляется возможность вложить деньги и в среднесрок, и в короткосрок.

На сегодняшний день Банк России отказался от операций по этому виду ценных бумаг в пользу более простых механизмов – депозитов со сроками в один день или «до востребования». Этот механизм полностью перекрывает потребности банков в кратковременном размещении свободной ликвидности.