Тема денег – одна из наиболее популярных среди широких масс населения. Хороший образец такой темы – сайты о трейдинге. На большинстве из них говорится, как просто и легко зарабатывать деньги на бирже. Однако реальность оказывается не такой простой, как большинству хотелось бы. В этом нет ничего поразительного. Кто стал бы тратить время на получение знаний и наработку умений в других областях, если бы деньги появлялись от способности распознать паттерны на графике цены? Все бы быстро стали миллионерами и наступило светлое будущее.

Если взять обычный сайт, посвященный торговле на бирже, то среди первостепенных тем публикаций или постов на форуме можно назвать такие: как читать графики цен и предугадывать поведение рынка, пользуясь уровнями Фибоначчи, линиями Ганна, волнами Эллиотта и другими индикаторами технического анализа. Однако если вы посмотрите более-менее серьезную профессиональную литературу, нигде не подвергаются обсуждению линии Ганна и уровни Фибоначчи. Весь этот мусор в академической сфере рассматривается как своего рода «финансовая хиромантия», с помощью которой авторы многочисленных постов по техническому анализу обрабатывают свою паству, стараясь найти свое место под солнцем в околобиржевой тусовке. Никакой крупный инвест-банк не торгует по волнам Эллиотта или другим чудо-теориям технического анализа. Вместо этого банки и хедж-фонды создают команды «квантов» – количественных трейдеров – серьезных исследователей с научными дипломами, закончивших престижные технические вузы. Что же делают эти серьезные люди? Думаете, они чертят на графиках сходящиеся треугольники и разные линии поддержки-сопротивления?

Кванты строят математические модели рыночных движений, опирающиеся на самые передовые достижения различных областей математики и статистики, на разработки в области алгоритмов машинного обучения и искусственного интеллекта. По этим моделям количественные исследователи проектируют торговых роботов, которые в автоматическом режиме, неустанно взаимодействуя с биржей, выполняют заданный алгоритм.

В рунете немного сайтов, которые более подробно останавливаются именно на этой тематике трейдинга. Wave Trading – один из самых интересных, здесь поднимаются вопросы разработки механических торговых стратегий, создания прибыльных моделей предсказания рынка, опционных стратегий.

Зачем делать биржевых роботов полностью автономными? Для того, чтобы уберечься от человеческой психологии. Люди склонны принимать ошибочные решения, особенно под давлением сильного стресса, которым обычно сопровождается все, связанное с добыванием, и уж тем более с потерей денег. Если же человека заменить жестким алгоритмом, очень многих отклонений можно будет избежать, так как он не поддается психологическим стрессам, а лишь отрабатывает модель, заданную разработчиком.

Торговые системы функционируют на основе алгоритмических торговых стратегий, разработкой которых и занимаются исследователи-кванты.

В чем же суть статистических моделей финансовых рынков? Модель должна уметь дать оценку биржевой цены или другого нужного параметра на заданный момент, чтобы можно было сделать арбитраж. Может быть, получится найти аналогичный финансовый инструмент на другой бирже и провести прямой арбитраж между ними двумя, купив один, продав второй и получив доход с гарантией.

Однако основная часть стратегий является тем, что обычно считается статистическим арбитражем. В этом случае доход возникает от средней разницы между текущей ценой актива и оценкой, полученной из имеющейся статистической модели цены в другой момент времени. Это, разумеется, возможно, если ваши исследования дали достойную модель цены финансового инструмента: акции, фьючерса или опциона.

Построить такую модель – дело нелегкое. Если в технике изменчивость величины или уровни шумов как правило стационарны, на бирже все по-другому. Иногда цена едва меняется, это называется боковым рынком, но если разразится биржевая паника, размах ценовых колебаний поражает воображение. Причина в том, что волатильность рынков постоянно меняется.

Множество научных исследований в последнее время касаются поведения рыночной волатильности, строят ее модели. Формула Блэка-Шоулза, до сих пор доминирующая модель, довольно простая, но имеет множество недостатков, трейдеры вынуждены работать с «улыбкой волатильности», чтобы создать правильное представление о ценах. Новейшие модели стохастической волатильности довольно сложны и требуют компьютерных ресурсов.

Тема эта сложна, однако и потенциал для прибыли велик, ведь недооценка или переоценка волатильности на рынке имеются практически все время. Кроме того, хорошими темпами развиваются биржи опционов. Опционы позволяют работать и с волатильностью, и с направлением рынка, и со многими другими особенностями цен. Зависимость цены опциона от ценовой волатильности позволяет конструировать различные стратегии для торговли волатильностью.

Крайне рекомендуется уделять внимание торговле волатильностью, поскольку это самое многообещающее направление на сегодняшний день.

Есть и другие биржевые инструменты для прямой торговли волатильностью. Есть целый набор индексов волатильности, а также фьючерсы и опционы на бирже CBOE, позволяющие работать с волатильностью на VIX, нефть, золото и развивающиеся рынки. Существует большое, и постоянно увеличивающееся число ETF, пытающихся отслеживать волатильность рынков.

Возможностей для извлечения дохода на современных рынках предостаточно. Не стоит отклоняться на разные псевдо-теории технического анализа, обещающие прибыль от гадания по графикам. На рынке вы встретитесь на одной территории с опытными и очень дорогими количественными трейдерами из команд больших банков. Ваша задача – если не обогнать их в своей интеллектуальной мощности, то хотя бы сократить разрыв насколько сможете. Развивайте свою способность к поиску и проверке моделей динамики цены и развивайте мастерство программирования, чтобы облегчить нелегкий труд системного трейдинга.